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食品饮料行业:外资流入驱动食品饮料板块上涨
作者:admin发布时间:2019-06-12 07:49

  外资入场趋向确定,2018年终以后再加快。跟着2016年陆港通所有创立、2018年A股纳入MSCI落地,以及2019年A股纳入富时布置,海外资金入场鲜明提速。2019年1月中旬及格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元弥补至3000亿美元。依据邦盛政策组测算,截至18Q3境外机构及个别持股市值范畴到达1.28万亿元,占A股贯通市值比例一经到达3.24%,体量上与内资公募、保障差异缩小。若MSCI扩容和富时纳入准期落地,19年外资增量约正在4000亿公民币驾驭,范畴远越过2018年。

  外资偏幸大消费,食物饮料板块起初受益。外资偏好装备大消费行业,从持股市值来看,食物饮料板块最受青睐,截至2019年2月11日,食物饮料占北上资金持仓市值到达1665.8亿元,持仓比例持续提拔至20.1%,遥遥领先于其他行业。

  A股食物饮料行业PEG较美股偏低,A股消费品龙头较港股消费品龙头估值偏低。通过对比申万食物饮料行业指数和WIND美股食物、饮料与烟草指数,截至2019年2月11日申万食物饮料2019年预测PEG为0.44,而WIND美股食物、饮料与烟草指数为2.92。A股食物饮料行业合座PEG偏低,对外资吸引力较大。以A股与港股具有代外性的龙头企业估值比照来看,A股伊利PE(TTM)正在25.1倍,港股蒙牛PE(TTM)正在31.6倍;A股青岛啤酒PE(TTM)正在35.0倍,港股华润啤酒PE(TTM)正在51.8倍,由此能够看出港股消费品龙头估值高于A股消费品龙头估值。

  重申外资流入对白酒、公共品的投资时机。2018年以后白酒板块外资持股比例处于上行通道,截至2月11日,茅台北上资金持股比例从2018岁首的5.88%提拔至9.06%,五粮液持股比例从3.04%提拔至10.29%,洋河持股比例从4.98%提拔至8.81%。公共品板块,伊利北上资金持股比例到达15.11%,较2018岁首提拔5.75pct;海天味业持股比例5.20%,提拔0.77pct。外资大幅流入A股墟市,络续加仓低估值、持重性高种类,将持续提拔食物饮料板块的估值,利好白酒、乳成品、调味品、啤酒等板块。

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